武侠小説の大家・金庸の大長編を映像化した冒険活劇。1対1の緊張感あふれる決闘、1対多数のド派手な大立ち回りなど、本格アクションが全編にわたって繰り広げられる。
乾隆帝が治める清国。天下に名をとどろかせる侠客・胡一刀の息子・胡斐は、何者かに毒殺された両親の敵討ちを心に誓い武芸に励んでいた。青年へと成長した胡斐は、武術の達人・袁紫衣、毒と薬の扱いに長けた程霊素と出会い、恋と友情を育んでいく。
希代の手練れ・胡一刀と苗人鳳は好敵手でありながら友情も育んでいた。しかし蒼山で手合わせした際、胡一刀は毒の塗られた刀で斬られて絶命。胡一刀の下男・平四は命懸けで胡一刀の息子・胡斐を守る。
45分
馬春花は商宝震との縁談話に仰天した直後、兄弟子・徐錚との婚約話を聞かされ、いら立ちを隠せない。胡斐は落ち込む馬春花を楽しませようと外に連れ出す。近くを通りかかった福康安は馬春花に心惹かれ...。
46分
馬春花が笛の音がする東屋に行くと、容姿端麗な福康安が演奏していた。彼から甘い言葉をかけられ、馬春花は心を奪われる。一方、夫の敵討ちに燃える商夫人は、福康安らが苗人鳳を殺害するようお膳立てした。
41分
苗人鳳たちを広間に閉じ込めた商夫人は外から火を放った。勝ち誇る商夫人だったが、そこへ胡斐がやってくる。胡斐は商夫人や商宝震を倒すと、広間の鉄扉を開いて姿を消す。胡斐は自ら苗人鳳を倒すことを誓う。
43分
いつか江湖の侠客が朝廷に牙をむくのではと恐れる乾隆帝。そこで福康安は、天下掌門人大会を執り行い、互いに殺しあわせることを提案。相変わらず旅の空にある胡斐は、ある女子と険悪な出会いを果たす。
41分
鐘家の惨劇に憤る胡斐と袁紫衣は、鳳家の当主・鳳天南を引きずり出すため、鳳家の店で暴れ回る。質屋で鳳家の下男と番頭を質草にして大金を巻き上げた。そこに鳳家の一人息子・鳳一鳴が現れたので...。
41分
苗人鳳は胡一刀の刀に塗られた毒に関わる人物が苗疆にいるという知らせを受け、田帰農が止めるのも聞かず、旅立つ。鐘阿四一家の冤罪を晴らした胡斐は、けがをした鐘阿四を助けて、家のことを手伝っていた。
42分
鳳天南は胡斐を牢獄に捕らえたが、胡斐を殺すだけでは安心できない。胡斐の仲間の女子による報復も恐れていた。そこで胡斐を餌にして仲間をおびき出し、助けに来たところを一網打尽にしようとするが...。
44分
山奥の小屋にて、袁紫衣は夢うつつに自分を逃がそうとする胡斐を見つめていた。そんな時、2人をかくまってくれた許医師が捕らえられる。辛うじて救い出せたものの、いまだ鐘阿四の妻は鳳天南の手中にあった。
42分
鳳天南は「胡斐を殺せば銀1万両を与える」と言って民をけしかけるが、ある幼子が胡斐をかばい、民もそれに賛同した。激怒した鳳一鳴が誤って鐘阿四の妻を射殺してしまい、民はついに反乱を起こす。
44分
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